今年以来，私募机构参与A股新股网下配售的热情显著高涨。私募排排网数据显示，截至3月8日，私募机构年内共参与了9只新股的网下配售，合计获配股份数量3414.06万股，总计获配金额达7.53亿元。
深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜表示，私募机构积极参与新股网下配售主要基于以下三方面原因：首先，网下“打新”具备风险相对可控、收益兑现较快的特点，能在市场震荡期间有效平滑产品净值；其次，2026年AI等硬科技领域新股供给增加，进一步增强了其配置吸引力；最后，私募机构通过“多产品分仓”等策略，能够显著提升整体获配概率与获配规模。
百亿元级私募成为“打新”主力军。私募排排网数据显示，在162家参与年内新股网下配售的私募机构中，有77家私募机构获配金额在100万元以内，65家私募机构获配金额在100万元至1000万元（不含），另外有20家私募机构获配金额在1000万元及以上。其中，年内共有56家百亿元级私募参与到新股网下配售当中，合计获配金额为6.56亿元，占到私募机构“打新”获配总额的87.12%，且获配金额在1000万元及以上的20家私募机构均为百亿元级私募。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华表示：“百亿元级私募在‘打新’中具备资金与规模优势、信誉与合规优势。当前监管鼓励中长期资金参与资本市场，且网下配售资源持续向专业机构倾斜，预计头部私募的‘马太效应’将进一步强化。”
具体来看，百亿元级私募九坤投资“打新”最为积极，年内参与北芯生命、固德电材、恒运昌、林平发展、世盟股份、易思维、振石股份、至信股份等8只新股网下配售，合计获配数量为179.06万股，合计获配金额为5805.08万元。百亿元级私募世纪前沿则参与北芯生命、固德电材、林平发展、世盟股份、易思维、振石股份、至信股份、电科蓝天等8只新股网下配售，合计获配数量为331.35万股，合计获配金额为5793.79万元。紧随其后的是宁波幻方量化，参与北芯生命、固德电材等8只新股网下配售，合计获配数量为184.86万股，合计获配金额为5697.50万元。
在刘有华看来，百亿元级私募积极参与“打新”，能对新股定价与市场生态产生多重正向影响。一是提升市场定价合理性。专业机构基于深度研究的集中报价，可有效抑制非理性炒作，促使定价更贴近公司内在价值。二是稳定新股上市初期表现。私募机构作为长期稳定资金入场，有助于平滑新股上市首日的价格波动、保护中小投资者利益。三是引导市场理性投资。头部私募机构参与有助于树立价值投资示范，减少短期投机氛围，推动市场向更成熟、健康和可持续的方向发展。
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